市场研究|水利工程领域为何会逆势增长？连续两年增速达到两位数
▎来源：建设通大数据院、国家发改委、水利部官网、中国宏观经济研究院投资研究所
“十四五”时期国家水网建设是核心之一。2023年5月，《国家水网建设规划纲要》印发，要求加快构建国家水网主骨架。在传统铁公基投资整体放缓下行，水利成为补短板核心的背景之下，水利建设享受政策倾向，投资不断创新高，预计“十四五”期间水利投资将会成为固定资产投资最为亮眼的领域之一。
一、水利投资历史性大爆发
“十三五”期间，水利投资达3.58万亿元，年均投资约7160亿元。2022年我国完成水利建设投资10,893亿元，同比增长43.8%，首次迈上万亿元台阶。2023年前三季度，我国的水利建设落实投资10750亿元，完成投资8601亿元，均创下历史同期最高纪录。
2022年多个省份的水利投资均创下新高，投资额超过500亿。云南、广东、浙江、湖北、安徽都是水利投资大省。
备注：部分未公布投资的省份采用计划值或估算值
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二、资金保障到位，是水利投资不断创新高的重要原因
水利工程项目利国利民，但利润空间薄，收益率偏低，因此建设资金主要来源于政府。根据历史数据，水利项目投资的资金来源于地方政府的占比在40~50%，中央投资占比20~30%，两者相加占比超过70%。其中，地方政府水利投资通过一般公共预算下达，政府性基金收入也是地方政府水利建设资金的重要组成部分。
今年以来，水利建设资金得到了大力支持。前三季度各级财政落实水利建设投资6078亿元，与2022年同期相比增加了105亿元。另一方面，水利部持续深化投融资改革，各地申报地方政府专项债券，善用金融支持水利的政策，积极吸引社会资本参与水利建设，前三季度落实地方政府专项债券1761亿元，金融D款1885亿元，基本和2022年同期水平持平，社会资本投资1026亿元，较2022年同期增长25.6%。正是有了地方政府专项债券和社会资本等资金的支持，大规模水利建设资金需求才得以保障。
除此以外，聚焦工程实施进度，也加速了水利项目的落地。截至今年10月份，水利部共组织开展了19次调度会商，对进度慢的地区加强有针对性的指导，尽可能加快建设进度。前三季度广东、山东、河北、湖北、江苏、浙江、安徽、湖南、云南、福建等10个省份完成水利投资超400亿元。
水资源工程、防洪工程是主要的投资投向。水利工程是为消除水害和开发利用水资源而修建的工程。防洪、除涝、灌溉、发电、供水、围垦、水土保持、移民、水资源保护等工程（包括新建、扩建、改建、加固、修复）及其配套和附属工程的统称。水利工程也称为水工程，是用于控制和调配自然界的地表水和地下水，达到除害兴利目的而修建的工程。
按其服务对象，可以分为防洪工程、农田水利工程、水力发电工程、航道和港口工程、供水和排水工程、环境水利工程以及海涂围垦工程。一项水利工程如同时为防洪、灌溉、发电、航运等多种目标服务，就称为综合利用水利工程。
水资源相关的工程投资投资是在各项水利工程中占比最高，每年投资额在2500-3000亿元左右，占比在40%左右。防洪工程也是重要的部分，历年来防洪工程投资占比都在30%以上。
三、中标金额连续两年保持两位数增长
2021年-2023年9月，水利工程5000万以上建筑公投市场中标总金额约为9339亿元。其中2022年和2023年前三季度同比分别增长38.09%和20.92%。增速十分亮眼。
近3年水利工程的主要发包业主集团为广东粤海控股集团有限公司，其发包金额最高，占比总金额的4.02%，数量也是最多；其次为中国铁路工程集团有限公司，排名其后的业主集团的发包金额都远低于前两名业主集团。由于资金来源大多是为政府投资，水利工程的发包方多为国央企或地方水利部门。
近3年，水利工程主要的施工单位为云南省建设投资控股集团有限公司，中标金额和数量都最高；其次为广东省建筑工程集团控股有限公司，其后的施工企业中标金额都在200亿元以下。
在项目金额10亿元以上的项目中，排名前2位的分别是云南省建设投资控股集团有限公司和中国水利水电第八工程局有限公司。
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四、未来水利工程市场投资机遇在哪里？
水利工程具有点多、面广、量大等特征，特别是重大水利工程，投资大、产业链条长、建设周期长、拉动就业机会多，在有效拉动投资、促进经济稳定增长方面具有重要的作用。据专家测算，每增加1000亿的重大水利工程建设投资，可以带动GDP增长0.15个百分点，也会拉动钢铁、水泥等建材，机械设备、水利发电、灌溉、生活用水等上下游产业的发展。
今年1至9月，全国新开工各类水利项目2.49万个，同比增长12.9%。近两年来国家水网骨干工程建设明显提速。特别是开工了吉林水网骨干工程、环北部湾广西水资源配置、淮河入海水道二期、南水北调中线引江补汉、环北部湾广东水资源配置、太湖吴淞江治理等一批建设周期较长的重大水利工程，将会在未来持续多年形成实物投资量。
下一步，相关部门还将大力推进南水北调后续工程，加快推进一批重大水利工程的前期工作，争取尽早开工建设。同时积极推进省市县级水网的规划建设，加快完善国家水网总体格局。
表：2022-2023开工的部分重大水利工程
万亿国债发行，助力水利工程投资再攀高峰。今年10月24日，相关会议召开，明确将在2023年四季度增发国债1万亿元，用于支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力的项目建设。资金使用上，本次增发1万亿元国债主要用于8个方向，包括：
灾后恢复重建；
以海河、松花江流域等北方地区为重点的骨干防洪治理工程；
自然灾害应急能力提升工程；
其他重点防洪工程；
灌区建设改造和重点水土流失治理工程；
城市排水防涝能力提升行动；
重点自然灾害综合防治体系建设工程以及东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设。
其中有4项涉及水利投资。
国家水网和水安全是当前水利工程的两个重点内容。2021年底印发的《关于印发水利领域相关中央预算内投资专项管理办法的通知》，已明确两个水利领域中央预算内投资专项为国家水网骨干工程和水安全保障工程。
从时间节点上看，此次增发的国债今年拟安排使用5000亿元，结转明年使用5000亿元。考虑项目落地周期，2024年二季度到2025年上半年的水利工程项目都有可能会受惠。
远景展望，我国水利投资还有较大的增长空间。根据相关机构测算，水利年度投资将会稳定在万亿元以上，2030年有望突破2万亿元，从2023年到2035年复合增长率为6.47%。
数据来源：中国宏观经济研究院投资研究所
附：重点省份2023年建设规划
本报告出自：建设通大数据研究院
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